2020年新冠肺炎疫情行情延續(xù)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資現(xiàn)“春季躁動(dòng)”

此次疫情暴露出國(guó)內(nèi)工業(yè)體系的一些短板，提升制造業(yè)的智能化、在線化程度無疑成為當(dāng)務(wù)之急 ·隨著政策層面加大推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的力度，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望很快達(dá)到萬億級(jí)別 ·5G解決了通信技術(shù)瓶頸，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)因此具備了大規(guī)模鋪開的基礎(chǔ)條件 ·在“To B”互聯(lián)網(wǎng)投資下半場(chǎng)，工業(yè)互聯(lián)、智能制造是一片藍(lán)海，擁有無限的想象空間 ·A股部分公司的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)在整體營(yíng)收中占比很少，對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限，未來表現(xiàn)有待觀察

2020年伊始，在新冠肺炎疫情肆虐下，春節(jié)假期延長(zhǎng)，各行各業(yè)停產(chǎn)停工，物流、銷售受阻，居民消費(fèi)受到?jīng)_擊，導(dǎo)致大部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)峻影響，波及的產(chǎn)業(yè)不容樂觀。

相對(duì)非生產(chǎn)型企業(yè)，制造企業(yè)勢(shì)必面臨著更長(zhǎng)的疫情沖擊陣痛期，眾多生產(chǎn)場(chǎng)景無法僅依靠線上辦公模式解決，尤其是這些企業(yè)在生產(chǎn)、銷售、設(shè)備管理、人員排產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)供應(yīng)鏈等各環(huán)節(jié)涉及的線上需求更復(fù)雜多樣。

在此背景下，推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在制造企業(yè)中的落地應(yīng)用，短期有助于減低疫情帶來的沖擊，長(zhǎng)遠(yuǎn)看更是積極推動(dòng)中國(guó)制造向中國(guó)智造升級(jí)轉(zhuǎn)型的大事。毋庸置疑，將為我國(guó)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

近期，從國(guó)家政策層面來看，也不斷有加快發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的消息傳來。與政策大力推動(dòng)相對(duì)應(yīng)的是，資本市場(chǎng)對(duì)于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也已經(jīng)開始了布局落子。

在A股市場(chǎng)上，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念板塊“春季躁動(dòng)”明顯，用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件等龍頭個(gè)股率先走出了一波強(qiáng)勁的升浪。

先進(jìn)制造業(yè)離不開工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

從政策地位上來說，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是目前政策高度重視的新領(lǐng)域，也是與我國(guó)發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略相輔相成的。

2017年11月，《關(guān)于深化“互聯(lián)網(wǎng)+先進(jìn)制造業(yè)”發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的指導(dǎo)意見》發(fā)布，首次全面論述了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，也是我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。

2018年年底，高層經(jīng)濟(jì)會(huì)議首次明確指出要加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，說明工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)入實(shí)際操作階段。

2019年3月份，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)首次被寫入政府工作報(bào)告。

2020年2月21日，中共中央政治局會(huì)議中則強(qiáng)調(diào)，要加大試劑、藥品、疫苗研發(fā)支持力度，推動(dòng)生物醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備、5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展。

2月22日，工信部表示要加快推動(dòng)“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應(yīng)用。2月25日，工信部公布2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)試點(diǎn)示范項(xiàng)目，網(wǎng)絡(luò)、平臺(tái)、安全三個(gè)層面共81個(gè)項(xiàng)目。

從工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展背景來看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)是工業(yè)云平臺(tái)的延伸發(fā)展。不過從目前的現(xiàn)狀看，我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展水平還處在初級(jí)階段。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告，目前美國(guó)、歐洲、亞太地區(qū)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域。其中美國(guó)集團(tuán)優(yōu)勢(shì)顯著，GE、微軟、羅克韋爾、亞馬遜等巨頭積極布局，加之各類初創(chuàng)企業(yè)著力前沿創(chuàng)新，有望助力美國(guó)保持行業(yè)主導(dǎo)地位。而歐洲工業(yè)巨頭如西門子、博世、ABB、SAP等憑借自身在制造業(yè)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)亦進(jìn)展迅速。

初步估算2019年全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模約為8465.57億美元（約合5.93萬億元人民幣）。相比之下，2019年我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為全球產(chǎn)業(yè)規(guī)模的十分之一，這與我國(guó)在全球居于前列的制造業(yè)總體規(guī)模是極不相稱的，從中也顯示出巨大的發(fā)展和提升空間。

中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模為5318億元，2019年突破6000億元，預(yù)計(jì)到2020年，這一規(guī)模將近7000億元。中國(guó)作為全球制造業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大國(guó)，隨著政策層面加大推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的力度，市場(chǎng)規(guī)模有望很快達(dá)到萬億市場(chǎng)規(guī)模。

A股工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊股價(jià)“躁動(dòng)”

中國(guó)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在賦能智慧城市、智能交通、政府管理的等領(lǐng)域前景巨大。

從整體發(fā)展邏輯來看，網(wǎng)絡(luò)、平臺(tái)和安全是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的三大核心體系。其中，網(wǎng)絡(luò)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)，不論是企業(yè)內(nèi)部的人、機(jī)(設(shè)備）、料（原料、物料）、法（生產(chǎn)工藝方法等)、環(huán)(環(huán)境）的連接，以及企業(yè)與企業(yè)間的連接協(xié)同，都離不開基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，這也是為什么近期政策層面總是將5G與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)放在一起相提并論的原因之一。因?yàn)?G解決了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的信息傳輸瓶頸問題。

而平臺(tái)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心。感知層搜集到的數(shù)據(jù)將在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行整理和分析，并輸出反饋，甚至可以形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)，輔助企業(yè)決策。第三個(gè)核心體系是安全，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)涉及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，因此其安全性至關(guān)重要。

具體到產(chǎn)業(yè)鏈來看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)包括幾大細(xì)分領(lǐng)域：一是上游硬件設(shè)備，包括傳感器、芯片、智能機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人等；二是中游平臺(tái)層，包括數(shù)據(jù)分析采集、設(shè)備自動(dòng)化、各類應(yīng)用軟件、網(wǎng)絡(luò)安全等；第三是下游應(yīng)用行業(yè)，包括輕工家電、工程機(jī)械、鋼鐵、建筑、電子信息、船舶、電力、高端裝備八大領(lǐng)域。

在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體產(chǎn)業(yè)鏈中，平臺(tái)層是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的中間層，也是其最核心的部分，包括企業(yè)云、ERP、MES、SAAS等。近期A股市場(chǎng)上，股價(jià)表現(xiàn)引人關(guān)注的用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件等公司，其業(yè)務(wù)都屬于平臺(tái)層。

此外，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體產(chǎn)業(yè)鏈中，A股市場(chǎng)也都有不少對(duì)應(yīng)的公司（見附表）。還有像工業(yè)富聯(lián)這樣的公司，已經(jīng)將“智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”提升到長(zhǎng)期戰(zhàn)略的地位，可見其重視程度。

不過值得注意的是，這其中有些公司的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)在整體營(yíng)收中占比還很小，相關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)公司帶來的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將有限，未來能有多大提升空間有待考量，這種情況也需要投資者仔細(xì)甄別。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資熱已悄然興起

實(shí)際上，A股市場(chǎng)上的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念是近期才開始熱鬧起來的，不過關(guān)注風(fēng)投領(lǐng)域的人士或許已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投資熱早在二級(jí)市場(chǎng)之前早已悄然興起了。

而這批受到風(fēng)投關(guān)注的創(chuàng)新型企業(yè)中也頗有亮點(diǎn)，如樹根互聯(lián)、金蜜智造、黑湖智造等以平臺(tái)層業(yè)務(wù)為主的公司。

其中，樹根互聯(lián)已連接超過58萬臺(tái)工業(yè)設(shè)備,助力產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)打造了包括鑄造產(chǎn)業(yè)鏈、注塑產(chǎn)業(yè)鏈、紡織產(chǎn)業(yè)鏈、定制家居產(chǎn)業(yè)鏈、家用塑料制品產(chǎn)業(yè)鏈等在內(nèi)的20個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，賦能81個(gè)工業(yè)細(xì)分行業(yè)。據(jù)該企業(yè)官網(wǎng)介紹，目前已經(jīng)將服務(wù)拓展到德國(guó)、肯尼亞、印度、南非、印尼、墨西哥、越南等海外市場(chǎng)。

金蜜智造則更側(cè)重于向中小型制造企業(yè)提供一站式工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)級(jí)服務(wù)。據(jù)該公司負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)的高級(jí)副總裁杜強(qiáng)向《投資者網(wǎng)》介紹，“傳統(tǒng)的工業(yè)ERP軟件等產(chǎn)品通常體量較大，價(jià)格也是上百萬起，中小制造企業(yè)很難承受，因此金蜜智造推出了輕量化工業(yè)互聯(lián)智造系統(tǒng)，能夠覆蓋制造企業(yè)產(chǎn)供銷經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全部應(yīng)用場(chǎng)景，同時(shí)運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)為企業(yè)形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)，解決數(shù)據(jù)安全性問題，并為后續(xù)對(duì)接金融服務(wù)及供應(yīng)鏈服務(wù)提供支撐?！?/p>

黑湖智造主打的產(chǎn)品理念也是對(duì)于制造企業(yè)的工業(yè)流程協(xié)同功能與數(shù)據(jù)采集分析能力。2019年5月，黑湖智造完成1.5億元人民幣的B輪融資，本輪融資由金沙江創(chuàng)投、BAI（貝塔斯曼亞洲投資基金）領(lǐng)投，GGV紀(jì)源資本、真格基金等多家機(jī)構(gòu)跟投。

對(duì)于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司贏得資本青睞的原因，一位風(fēng)投界資深人士向《投資者網(wǎng)》表示，在信息化和自動(dòng)化加速基礎(chǔ)上出現(xiàn)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，既源自企業(yè)自身的內(nèi)生需求，又源自市場(chǎng)大環(huán)境的倒逼。勞動(dòng)力、原材料和環(huán)保等成本的不斷上漲，周邊國(guó)家等制造業(yè)新秀追趕，同時(shí)本就領(lǐng)先的德國(guó)、美國(guó)依然在勵(lì)精圖治，不遺余力推動(dòng)先進(jìn)制造和升級(jí)，使中國(guó)制造企業(yè)面臨巨大壓力，加快工業(yè)互聯(lián)是時(shí)代的必然之選。當(dāng)前的總體趨勢(shì)是制造企業(yè)對(duì)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投入在快速增加，在“To B”的互聯(lián)網(wǎng)投資下半場(chǎng)，工業(yè)互聯(lián)、智能制造是一片藍(lán)海并擁有無限的想象空間。